2026年开年稀土市场就掀了一波强势涨势，轻稀土成了绝对的主角，氧化镨钕从2025年12月底的60.65万元/吨，一路涨到1月30日的74.85万元/吨，一个月涨幅就达23.41%，2月还走出6连阳的走势，直接创下两年以来的新高，金属镨钕也跟着冲高到89-91万元/吨的区间，现货市场里的惜售情绪拉满。而中重稀土则小幅波动回调，氧化镝、氧化铽价格略有下滑，稀土相关板块也跟着走出先涨后震荡的行情，龙头股偶尔单日下跌又快速回弹，整个盘面忽上忽下。不少投资者盯着这行情心里七上八下，没上车的看着持续走高的价格，想进场又怕刚买就遇回调被套牢；已经持有的更是左右纠结，卖了怕后续行情反弹踏空，拿着又怕震荡亏掉手里的收益，越盯盘心里越没底。遇上稀土这样忽涨忽震的行情，心里犯嘀咕拿不定主意太正常了，但与其被盘面情绪牵着慌慌张张瞎操作，不如把涨跌背后的真实逻辑摸透，心里有底才不会被市场带偏节奏。
2026年稀土能走出这样的行情，根本不是短期的资金炒作，而是政策、供给、需求三方面形成的实打实支撑，而且这三方面的利好还在2026年持续强化，这也是稀土行业最核心的底层逻辑。先看政策端，稀土作为国家重要的战略资源，2026年的行业管控和扶持政策更精准，直接给行业发展托了底。2026年1月1日起，《2026年关税调整方案》正式执行，对钕、镝、铽等稀土金属，还有氧化铈、氧化钕等稀土氧化物实施0%的进口暂定税率，这一政策直接降低了稀土企业的原材料采购成本，让企业的盈利空间有了更多保障。同一天开始执行的还有《出口许可证管理货物目录(2026年)》，新政专门给钐、钆、镥这些高价值、高技术敏感度的稀土元素设立了独立编码，加强了对稀土出口的精准统计和管控，让行业的发展秩序更规范。2026年国内稀土开采总量控制指标仅微增至28.5万吨，其中轻稀土配额增速只有3%，远低于市场的需求增速，中重稀土的开采配额更是连续多年冻结，几乎没有增量释放，再加上2026年稀土资源税改革正式落地，轻稀土适用税率上限提至8%，新建冶炼分离项目还得满足高门槛要求，落后产能加速退出，实际有效供给反而收缩了8%-10%。目前北方稀土、中国稀土两大巨头占据了国内85%以上的开采配额，行业集中度持续提升，龙头企业的市场话语权也越来越强。
政策端的刚性管控直接让稀土的供给端形成了紧平衡，国内海外的供应都偏紧，这也是支撑稀土价格的关键。国内这边，稀土精矿的成本一直在涨，北方稀土2026年第一季度稀土精矿交易价格定在不含税26834元/吨，较上一季度涨了2.4%，这已经是精矿价格连续第六次上调，成本端的上涨直接给稀土氧化物和金属价格提了底。目前国内稀土行业的库存也处于低位，截至2025年10月，行业库存同比下降38%，六大集团的氧化镨钕库存只够1个月生产，部分稀土分离企业还因为原料不足的问题开工率有所下降，氧化物的现货供应一直偏紧。海外的供应情况则更紧张，越南从2026年1月1日起正式禁止稀土原矿出口，转向本土加工，直接切断了一部分轻稀土的海外供应；2026年2月2日，澳大利亚ETM公司又单方面终止了与盛和资源的十年稀土战略合作，让海外轻稀土的供给缺口进一步扩大。而缅甸作为全球中重稀土的重要供应地，2025年我国从缅甸进口的稀土量同比下降了30%，海外中重稀土的补充也大幅减少。更重要的是，海外稀土产能的扩产周期长达5-8年，现在很多项目还处于勘探或建设阶段，2028年前基本难形成有效增量，短期根本补不上全球的供应缺口。
有了政策和供给的双重支撑，需求端的全面爆发才是拉动稀土行情的核心动力，而且2026年的稀土需求已经从传统领域转向高端制造，还迎来了人形机器人这个全新的增长引擎，需求的增长更有持续性。新能源汽车和风电还是稀土需求的两大基本盘，2026年全球新能源汽车销量预计突破2600万辆，每辆车的驱动电机都需要2-3公斤的钕铁硼磁材，高端车型的用量更是能达到5公斤，光是新能源汽车领域就能拉动大量的轻稀土需求。风电领域的需求也在持续增长，2026年全国风电新增装机容量预计达到1.2亿千瓦，风电直驱风机的渗透率还在不断提升，一台8MW的永磁直驱风机要消耗1.2吨高性能磁材，而且风机的核心部件还需要镝、铽等中重稀土来保障高温稳定性，风电产业的发展直接给中重稀土提供了稳定的需求支撑。这两大领域加起来，已经占了稀土需求的62%，2028年这个比例还能涨到70%以上。
更值得关注的是，2026年人形机器人产业开始从技术验证走向商业化量产，成了稀土需求的新引擎，而且这个赛道对稀土的需求质量和数量都有更高要求。单台人形机器人需要消耗3.5-4公斤的高性能钕铁硼磁材，是新能源汽车用量的1.75倍，而且人形机器人用的是N55以上的高牌号磁材，这类高端产品的附加值是普通磁材的2-3倍，2026年全球人形机器人预计出货3万台，能为稀土市场贡献不少增量需求。除了人形机器人，节能电机、低空经济、AI服务器这些新兴领域也在不断拉动稀土需求，IE4/IE5高效节能电机的推广，2026年就能带动稀土需求增量超3万吨，新兴领域的需求占比也在快速提升。需求的爆发也直接反映在企业业绩上，北方稀土2025年归母净利润预计21.76亿到23.56亿元，同比增长116.67%到134.6%，实现了翻倍增长；2026年一季度稀土板块整体净利润预计同比增长80%~150%，龙头企业的业绩增长让稀土的行情有了实打实的支撑。而且中国在稀土产业链中占据着不可替代的地位，全球92%的稀土冶炼分离技术都掌握在中国手中，即使海外想构建独立的稀土供应链，短期也难以实现，这也让国内稀土行业的发展更有底气。
现在市场上对于稀土能不能继续进场，也形成了两种截然不同的看法，这两种看法都有自己的逻辑支撑，本质上是对短期波动和长期趋势的不同判断。看好稀土的投资者认为，2026年稀土行业的“供给刚性+需求爆发”逻辑非常明确，政策端的管控还在持续加码，海外供应的缺口短期补不上，新能源汽车、风电的传统需求稳步增长，人形机器人的新需求又在快速释放，龙头企业的业绩也在持续兑现，而且国家还有稀土收储的预期，收储价格大概率会高于市价，直接托底稀土价格。这些投资者觉得，稀土的价格中枢会持续上移，板块的长期成长确定性很强，近期的震荡只是节前资金获利了结带来的短期调整，根本不是行业逻辑变了，短期的调整都是布局的机会，尤其是手握核心资源和配额的龙头企业，后续的业绩和估值都有提升空间。
而持谨慎态度的投资者，更多的是顾虑短期的市场风险。他们认为，稀土价格和相关板块开年已经有了一波不小的涨幅，部分资金已经有了获利了结的需求，2月以来下游磁材企业陆续进入春节放假阶段，实际的市场成交明显减少，呈现出“询单热、成交淡”的特点，下游对当前的高价接受度有限，采购意愿较低，容易引发稀土价格的阶段性回调。同时海外的地缘因素也带来了不确定性，2026年美国启动了价值120亿美元的“金库计划”，联合盟友想建立稀土战略储备，减少对中国稀土的依赖，虽然短期难以实现，但长期可能会对稀土的出口产生一定影响。另外全球经济复苏的节奏还不明确，若下游产业的需求增速不及预期，也会直接影响稀土的需求，再加上目前稀土板块的部分标的估值已经有所提升，现在进场的短期风险相对较高，不如等节后行情明朗了再做决定。
其实稀土市场的短期涨跌和板块震荡，从来都是资本市场资金博弈和市场情绪的正常表现，背后支撑行业发展的核心逻辑并没有发生任何实质性变化。2026年稀土行业的供给端有政策刚性管控，海外缺口短期难以弥补，需求端有新能源汽车、风电的传统基本盘托底，还有人形机器人、节能电机等新兴赛道的增量爆发，再加上龙头企业实打实的业绩兑现和中国在稀土产业链中的核心地位，这些都是稀土行业长期景气的坚实支撑。短期的价格波动、资金进出，改变不了稀土作为高端制造核心战略资源的价值，也挡不住高端制造业发展带来的持续需求。对于投资者而言，到底要不要进场，核心从来不是盯着几日的盘面涨跌做判断，而是在于对稀土行业长期发展逻辑的认知，以及自身的投资节奏和风险承受能力，摸透了行业底层逻辑，自然能做出适合自己的投资选择。
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